Unternehmen suchen immer nach neuen Wegen, ihr Geld zu investieren und das Unternehmen auszubauen. Selbst für das größte Unternehmen ist das Kapital jedoch begrenzt - das Unternehmen kann es sich nicht leisten, in jede Gelegenheit zu investieren. Unternehmen sind auf ihre Finanzanalysten angewiesen, um potenzielle Chancen zu bewerten und die finanziell günstigsten zu ermitteln. Diese Finanzanalysten haben mehrere Tools in ihrer Toolbox, um das Investitionspotenzial von Unternehmen zu untersuchen.
Grundlagen der Analyse von Unternehmensinvestitionen
Aufgrund der Art und Weise, wie Buchhalter und Analysten Geld betrachten, fließen in all diese Berechnungen Annahmen ein. Jede Vorhersage ist nur so gut wie ihre Annahmen, und Sie müssen diese Annahmen verstehen, um zu wissen, was die Unternehmensfinanzanalyse sagt:
- Die Investitionsmöglichkeit hat geschätzte Kosten und geschätzte Ertrags-Cashflows. Je nach Projekt können die Kosten mit einem gewissen Anschein von Genauigkeit vorhergesagt werden, aber die Renditen können schwer abzuschätzen sein. Es ist wichtig zu verstehen, wie der Projektmanager die Einnahmequellen und die Unsicherheit in diesen Zahlen vorhergesagt hat.
- Die Zinssätze werden zur Berechnung des zukünftigen Werts eines Cash-Streams verwendet, ändern sich jedoch mit dem globalen und nationalen Marktklima. Bei den meisten Projekten lohnt es sich, den Wert der zukünftigen Einnahmen auf verschiedenen Zinsniveaus zu berechnen, um zu sehen, wie robust die Rentabilität ist.
- Finanzanalysen konzentrieren sich hauptsächlich auf den Geldwert, aber jede gute Anlageanalyse betrachtet auch andere Kosten und Vorteile, die möglicherweise immateriell und schwer zu bewerten sind. Zu den Vorteilen können beispielsweise Sicherheit, geistiges Eigentum, soziale Verantwortung von Unternehmen oder Marketingvorteile gehören.
Diese Art der Anlageanalyse wird verwendet, wenn ein Unternehmen investieren möchte. Die übliche Vergleichsbasis lautet: "Wie viel wäre diese Geldsumme in Zukunft wert, wenn sie in ein risikoarmes Unternehmen wie die Banken investiert würde?" "" Wenn eine Gelegenheit als attraktiver beurteilt werden kann als eine rein finanzielle Investition, wird sie als wertvoll angesehen. Unternehmen verwenden diese Art von Berechnungen auch, um verschiedene Research-Möglichkeiten oder interne Kapitalinvestitionen zu vergleichen. Diese Bewertungen umfassen häufig auch immaterielle Vermögenswerte.
Analyse der Amortisationszeit
Wie von Accounting Tools erläutert, besteht die einfachste und einfachste Berechnung, die ein Analyst in Bezug auf eine potenzielle Investition vornehmen kann, darin, die Amortisationszeit zu berechnen - die Anzahl der Jahre, in denen sich das Projekt entweder durch neu generierte Einnahmen oder durch Kosteneinsparungen amortisiert.
Zum Beispiel a $25,000 Investition, von der erwartet wird, dass sie sich rentiert $10,000 pro Jahr hat eine Amortisationszeit von 2,5 Jahren. Vergleichen Sie dies mit a $40,000 Investition, von der erwartet wird, dass sie generiert wird $20,000 pro Jahr mit einer zweijährigen Amortisationszeit. Diese Investition macht sich schneller bezahlt als die vorherige, was ein Vorteil ist, obwohl die anfängliche Investition größer ist.
Die Amortisationszeit ist eine einfache Möglichkeit, mehrere Projekte zu vergleichen, erfasst jedoch nicht das gesamte Bild. Es hört auf, die Einnahmen zu betrachten, nachdem sich das Projekt bezahlt gemacht hat, und es betrachtet nicht den zukünftigen Wert des Geldes unter Verwendung eines Zinssatzes.
Analyse des Nettobarwerts (NPV)
Der Nettobarwert einer Investition ist das am weitesten verbreitete Maß für den potenziellen Wert eines Projekts. Seine Genauigkeit hängt von der Fähigkeit des Analysten ab, einen Diskontsatz zu schätzen, der zur Berechnung des Zeitwerts des Geldes verwendet wird.
Um den Kapitalwert zu berechnen, nimmt ein Analyst den prognostizierten Cashflow jedes Jahres und passt ihn anhand des Abzinsungssatzes an, um den aktuellen Wert des Umsatzes darzustellen. Dann subtrahiert der Analyst die Kosten der Anfangsinvestition von dieser Summe, um den Nettobarwert zu erhalten. Wenn der Kapitalwert positiv ist, wird erwartet, dass er günstig ist, solange alle in der Berechnung getroffenen Annahmen zutreffen. Wenn es negativ ist, wendet sich das Unternehmen normalerweise anderen Anlagen zu, deren Rendite höher ist als der in der Berechnung verwendete Abzinsungssatz.
Beispiele für den Barwert
Beispielsweise könnte erwartet werden, dass sich eine Investition rentiert $10,000 pro Jahr für 10 Jahre. Dies sieht aus wie eine Rückkehr von $100,000 im Voraus, außer dass die $10,000 produziert im ersten Jahr ist wertvoller als die $10,000 produziert im 10. Jahr. Dies liegt daran, dass $10,000 Produziert im ersten Jahr kann in ein anderes Projekt reinvestiert werden und hat neun Jahre mehr Zeit, um Interesse zu wecken als das $10,000 ab dem 10. Jahr.
Der Diskontsatz erfasst die Wertdifferenz zwischen diesen beiden Umsatzjahren und korrigiert die Werte. Beträgt der Diskontsatz in diesem Beispiel 5 Prozent, ist der erwartete Umsatz im 10. Jahr nur rund $6,100 wenn um den Zeitwert des Geldes bereinigt.
Rentabilitätsindexanalyse
Da selbst große Unternehmen nicht über unbegrenzte Mittel verfügen, kann ein Unternehmen bei der Berechnung des Rentabilitätsindex mehrere Optionen innerhalb eines Jahres unter Berücksichtigung der Vorabkosten vergleichen. Der Rentabilitätsindex ist der Barwert eines Projekts geteilt durch seine Anfangskosten. Centage erklärt, dass dieses Verhältnis Chancen identifiziert, die das Beste für das Geld geben und mit minimalen Investitionen ein signifikantes Einkommen generieren.
Bei dieser Unternehmensinvestitionsberechnung konzentriert sich das Unternehmen auf die profitabelsten Gelegenheiten, auch wenn alle einen positiven Barwert haben. Betrachten Sie eine Projektkalkulation $50,000 im Voraus geplant, um zurückzukehren $70,000 im bereinigten Einkommen, dh der Barwert beträgt $20,000. Der Rentabilitätsindex dieses Projekts beträgt 0,4 und kann mit anderen Projekten im Portfolio des Unternehmens verglichen werden.
Analyse der internen Rendite (IRR)
Die interne Rendite ist der Abzinsungssatz, bei dem der Barwert einer Investition Null beträgt. Wie das Corporate Finance Institute erklärt, bietet der IRR eine Vergleichsbasis für den Abzinsungssatz und die Zinssätze dieses Projekts sowie für andere Möglichkeiten. Wenn der IRR für ein bestimmtes Projekt 5 Prozent beträgt und andere Investitionsmöglichkeiten eine Zinsrendite von 7 Prozent bieten, ist dieses Projekt weniger günstig.
Die Berechnung des IRR kann Unternehmen eine Vorstellung davon geben, wo ein Abzinsungssatz sein muss, um den Nettobarwert zu maximieren, was hilfreich sein kann, wenn das Unternehmen sich der Annahmen für Abzinsungssatz oder Zinssatz nicht sicher ist. Der IRR umfasst jedoch nicht unbedingt komplexe Zahlungspläne, und die meisten Analysten bevorzugen die Verwendung des Kapitalwerts und des Rentabilitätsindex.
Zusammenfassung der Optionen für die Unternehmensanalyse
Jede dieser Berechnungen bietet eine Momentaufnahme einer Opportunity aus einem anderen Blickwinkel - Vorabkosten, Zeit und Rendite - und kann zusammen eine vernünftige Sicht auf den potenziellen Wert eines Projekts für das Unternehmen bieten, insbesondere im Vergleich zu anderen Projekten. Die Zahlen sind jedoch nur ein Teil davon; Unternehmen müssen auch andere externe Faktoren berücksichtigen.
Der Austausch von normalem Verschleiß, Technologie-Upgrades sowie Sicherheits- und Umweltfaktoren führen ebenfalls zu internen Investitionen. Während sie möglicherweise weniger aufregende Finanzzahlen haben, können sie genauso wichtig sein wie der Gewinn. Eine gute Analyse der Unternehmensinvestitionen verwendet diese Berechnungen als Teil einer Gesamtbewertung des Werts eines Projekts für das Unternehmen.
